1. Найти текущую оценку 200 дол. обычного аннуитета при условиях: - номинальная ставка 12 %, годовой учет процента, дисконтирование на 5 лет;
- номинальная ставка 12 %, полугодовой учет процента, дисконтирование на 5 лет;
- номинальная ставка 12 %, поквартальный учет процента, дисконтирование на 5 лет;
- номинальная ставка 12 %, помесячный учет процента, дисконтирование на 1 год.

2. Банк «А» начисляет 9 % ежегодно по вкладам. Банк «Б» начисляет 8 % поквартально.
а) В какой банк вы предпочитаете положить деньги?
б) Повлияет ли на ваш выбор то обстоятельство, что вы можете однажды решить забрать свои деньги в середине года, а не только в конце года? Отвечая на во учитывайте, что средства могут находиться на счете весь период, чтобы вы могли получить какой-либо процент.
Подтвердите свои выводы соответствующими расчетами.

3. Владелец планирует приобрести новое оборудование для гостиницы через 5 лет. В настоящее время оно стоит 150 тыс. руб. и будет дорожать на 6 % в год. Достаточно ли будет средств на запланированное переоборудование, если владелец будет ежемесячно вносить 4 тыс. руб. на счет, приносящий 11 % годовых?

4. Коттедж стоимостью 500 тыс. руб. куплен в рассрочку на 10 лет под 20 % годовых. Какова стоимость ежегодного равновеликого взноса при погашении кредита?

1 603 251 гр.

Объяснение:

1) Стоимость новой технологии - это дисконтированная стоимость чистой прибыли, полученной в течение 6 лет. В рамках методов доходного подхода может быть рассчитана методом дисконтирования денежных потоков (ДДП).

2) Прирост объёма выпуска продукции:

6500 - 5000 = 1500 ед. продукции в год.

3) Прирост выручки от реализации:

1500 * 1500 = 2 250 000 гривен.

4) Себестоимость этой продукции (1500 шт.):

2 250 000 * 70 /100 = 1 575 000 гривен.

5) Прибыль до налогообложения:

2 250 000 - 1 575 000 = 675 000 гривен.

6) Налог на прибыль:

675 000 * 25 / 100 = 168 750 гривен.

7) Чистая прибыль:

675 000 - 168 750 = 506 250.

8) Множители дисконтирования (указываю только первые четыре цифры; в Excele не округляйте, иначе исказится ответ):

для первого года - 1/(1 + 22/100) = 1/1,22 = 0,8197...

для второго года 1/((1,22)^2) = 0,6719...

для третьего года 1/((1,22)^3) = 0,5507...

для четвертого года 1/((1,22)^4) = 0,4514...

для пятого года 1/((1,22)^5) = 0,3700...

для шестого года 1/((1,22)^6) = 0,3033...

9) Дисконтированная чистая прибыль:

первого года: 506 250 * 0,8197 = 414 959

второго года: 506 250 * 0,6719 = 340 130

третьего года: 506 250 * 0,5507 = 278 795

четвертого года: 506 250 * 0,4514 = 228 520

пятого года: 506 250 * 0,3700 = 187 312

шестого года: 506 250 * 0,3033 = 153 535.

10) Итого чистый дисконтированный доход:

414 959 + 340 130 + 278 795 + 228 520 + 187 312 + 153 535 = 1 603 251 гр. - это и есть стоимость новой технологии.

МИРОВОЙ РЫНОК УГЛЯ: СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

Н.В. ВОРОНИНА, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Мировая экономика» Государственного университета управления

Угольная промышленность была и продолжает оставаться одной из важнейших отраслей экономики. Так, в период промышленной революции уголь являлся основным источником энергии, однако во второй половине ХХ в. его значение несколько снизилось, главным образом, из-за его негативного влияния на окружающую среду. Тем не менее, тот факт, что использование угля в несколько раз дешевле природного газа и нефти, позволил угледобывающим компаниям вернуть к себе расположение инвесторов в период, когда цены на нефть существенно выросли, а новые технологии позволяют считать его уже не таким «грязным» топливом, как было ранее. Кроме того, из угля сейчас изготовляют полупроводники, высокотемпературные смазки, медикаменты.

Повышенный спрос на уголь сейчас предъявляют страны с развивающейся экономикой, в первую очередь Китай и Индия. Высокие темпы экономического роста, сопровождающиеся активным развитием промышленности и строительством транспортных магистралей, обуславливают повышенные потребности этих стран в дешевом энергоносителе.

В 2003 г. Правительство РФ приняло окончательное решение вернуть российский уголь на те утраченные в процессе реформ позиции в мировой экономике, которые он по праву должен занимать.

Согласно Энергетической стратегии России на период до 2020 г. и политике, проводимой государством в лице Минэнерго России, задачей современного этапа реформы является создание организационно-правовых основ для эффективного развития отрасли и надежного снабжения народного хозяйства углем.

Развитие мировых рынков энергоресурсов представляет огромный практический интерес для

всех государств мира. К началу XXI в. не осталось практически ни одной страны, не вовлеченной в мировую торговлю энергетическими ресурсами. В связи с этим не случайно, что на сегодняшний день множество организаций регулярно разрабатывают и издают кратко-, средне — и долго прогнозы развития рынков нефти, угля и природного газа.

Изучение тенденций развития и проблем мирового ТЭК исключительно важно и для России, поскольку наша страна, являясь одним из крупнейших экспортеров энергетического сырья, оказывает весьма существенное влияние на формирование тенденций развития данных рынков. В свою очередь топливно-энергетический комплекс традиционно является базовой бюджетообразующей отраслью экономики России.

По расчетам Мирового энергетического совета (МЭС), энергоемкость мирового хозяйства будет постепенно снижаться, но прямо пропорциональная зависимость между ростом ВВП и увеличением энергопотребления сохранится (табл. 1, рис. 1).

Предполагается, что через пару десятилетий наметившаяся линейная зависимость между ростом ВВП и энергопотребления неизбежно должна нарушиться — второй процесс по темпам начнет отставать от первого — главным образом в результате энергосбережения и не только в промышленно развитых странах Запада, но постепенно и в развивающихся и бывших социалистических странах.

Особый интерес представляет соотношение отдельных энергоносителей в общем энергопотреблении. Основной задачей представляется снижение зависимости от ископаемых энергоносителей, которая сейчас составляет почти 80 %. От этого во многом зависят темпы и направления мирового развития.

Несмотря на коренные изменения в промышленной, экономической и социальной структуре

Таблица 1

Соотношение между средним ежегодным приростом мирового ВВП и энергопотребления, %

Показатель 1960-2000 гг. 2001-2020 гг. (прогн.) 2021—2050 гг. (прогн.)

ВВП +3,5 +2,2 +2,0

Энергопотребление +2,6 +1,4 + 1,3

Снижение энергоемкости -0,9 -0,8 -0,7

Источник: The Economist. Sept. 16-th. 2000.

Таблица 2

Структура первичного энергопотребления по энергоносителям, %

Энергоноситель 1970 г. 1980 г. 1990 г. 2002 г. 2020 г. (прогноз) 2050 г. (прогноз)

Уголь 25,32 24,04 23,85 25,50 20,51 20,00

Нефть 37,97 38,46 39,23 37,45 30,77 23,64

Природный газ 21,52 19,23 21,54 24,26 24,62 25,45

Атомная энергия 0,00 2,88 3,85 6,49 10,26 14,55

Гидро 3,80 4,81 3,85 6,30 7,69 7,27

Прочие 11,39 10,58 7,68 0,00 6,15 9,09

Всего 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00