Для покрытия своих инвестиционных потребностей компания планирует в будущем году привлечь следующие виды капитала:
1. Эмиссия обыкновенных акций в объеме 200 млн. грн. Расходы по эмиссии планируются в
размере 4% от фактически вырученной суммы. Дивиденды за первый год составят 80 грн на 1 акцию.
Затем они будут ежегодно увеличиваться на 1%. Изучение финансового рынка показало, что для
привлечения акционерного капитала в объеме 100 млн. грн. цена 1 акции должна быть установлена на уровне 400 грн. Для удовлетворения дополнительной потребности в капитале акции придется продавать по цене 320 грн.
3. Эмиссия привилегированных акций в сумме 50 млн. грн. Расходы по эмиссии планируются в размере 4% от фактически вырученной суммы, дивиденды – 100 грн. на одну акцию. Первая эмиссия в объеме 20 млн. грн. может быть размещена по цене 600 грн. за акцию. Для привлечения остающейся суммы цену 1 акции необходимо снизить до 550 грн.
4. Эмиссия купонных пятилетних облигаций на сумму 200 млн. грн. Номинал 1 облигации 10 тыс. грн, расходы по размещению составят 3% от фактической выручки. Для облигаций первого выпуска (70 млн. грн) установлен годовой купон 12% (выплата 1 раз в год). По второму выпуску купонная ставка составит 20%. Компания уплачивает налог на прибыль по ставке 18%.
Рассчитайте стоимость каждого источника финансирования и значение средневзвешенной стоимости капитала ССК.
