Задача 30.1
Допустим, вам предлагают следующие инвестиционные инструменты (везде указана чистая доходность после уплаты налогов):
• сберегательный вклад в рублях со ставкой 9 %;
• сберегательный вклад в долларах США со ставкой 6 %;
• золото с ожидаемой доходностью 12 %;
• корпоративные облигации с ожидаемой доходностью 14 %;
• корпоративные облигации с ожидаемой доходностью 23 %;
• акции нефтедобывающей компании с ожидаемой доходностью 17 %;
• акции авиационной компании с ожидаемой доходностью 25 %;
• акции компании, занимающейся бурением и ремонтом
неф тяных скважин, с ожидаемой доходностью 19 %;
• акции быстро растущей социальной сети с ожидаемой доходностью 45 %;
• доля в стартапе, основатель которого (ваш друг) обещает
удвоить ваши вложения через год.
Из описанных выше инструментов составьте 3 портфеля:
– с высоким риском и доходностью 30 %;
– со средним риском и доходностью 20 %;
– с низким риском и доходностью 10 %.
В каждом из портфелей: какие инструменты участвуют и с каким весом? (Не обязательно использовать все инструменты в каждом портфеле.)
Итак, в нашем распоряжении имеются следующие инвестиционные инструменты:
1. Сберегательный вклад в рублях со ставкой 9%.
2. Сберегательный вклад в долларах США со ставкой 6%.
3. Золото с ожидаемой доходностью 12%.
4. Корпоративные облигации с ожидаемой доходностью 14%.
5. Корпоративные облигации с ожидаемой доходностью 23%.
6. Акции нефтедобывающей компании с ожидаемой доходностью 17%.
7. Акции авиационной компании с ожидаемой доходностью 25%.
8. Акции компании, занимающейся бурением и ремонтом нефтяных скважин, с ожидаемой доходностью 19%.
9. Акции быстро растущей социальной сети с ожидаемой доходностью 45%.
10. Доля в стартапе, основатель которого обещает удвоить ваши вложения через год.
Теперь составим портфели, начнем с портфеля с высоким риском и доходностью 30%. Возможные инструменты для такого портфеля могут быть выбраны среди акций и стартапа, так как они обладают самыми высокими ожидаемыми доходностями. Например, мы можем выбрать акции авиационной компании с доходностью 25% и акции быстро растущей социальной сети с доходностью 45%. Чтобы узнать вес каждого инструмента в портфеле, мы можем разделить желаемую доходность каждого инструмента на сумму доходности всех выбранных инструментов. В нашем случае, доходность акций авиационной компании составляет 25%, а общая доходность двух инструментов составляет 70% (25% + 45%). Таким образом, вес акций авиационной компании в портфеле будет равен 25/70, или примерно 0.357 (округляем до трех знаков после запятой). Вес акций быстро растущей социальной сети будет равен 45/70, или примерно 0.643.
Теперь перейдем к портфелю со средним риском и доходностью 20%. В этом портфеле мы можем выбрать инструменты средней доходности, чтобы достичь желаемой доходности портфеля в 20%. Мы можем выбрать, например, акции нефтедобывающей компании с доходностью 17% и акции компании, занимающейся бурением и ремонтом нефтяных скважин, с доходностью 19%. Аналогично расчету для портфеля с высоким риском, мы можем определить вес каждого инструмента. Общая доходность двух выбранных инструментов составляет 36% (17% + 19%), поэтому вес акций нефтедобывающей компании будет примерно 0.472, а вес акций компании, занимающейся бурением и ремонтом нефтяных скважин, будет примерно 0.528.
Наконец, у нас есть портфель с низким риском и доходностью 10%. В этом портфеле мы выберем инструменты с наименьшей доходностью для достижения желаемой доходности портфеля. Например, мы можем выбрать сберегательный вклад в рублях со ставкой 9% и сберегательный вклад в долларах США со ставкой 6%. Общая доходность двух выбранных инструментов составит 15% (9% + 6%). Вес сберегательного вклада в рублях будет примерно 0.6, а вес сберегательного вклада в долларах США составит примерно 0.4.
Для суммирования, вот состав портфелей:
Портфель с высоким риском (доходность 30%):
- Акции авиационной компании - вес 0.357 (округляем до трех знаков после запятой).
- Акции быстро растущей социальной сети - вес 0.643.
Портфель со средним риском (доходность 20%):
- Акции нефтедобывающей компании - вес 0.472.
- Акции компании, занимающейся бурением и ремонтом нефтяных скважин - вес 0.528.
Портфель с низким риском (доходность 10%):
- Сберегательный вклад в рублях - вес 0.6.
- Сберегательный вклад в долларах США - вес 0.4.
Надеюсь, что это решение понятно! Если у тебя есть еще вопросы или нужна дополнительная помощь, не стесняйся задавать. Я готов помочь!