Банк «Бета» предлагает начисление процентов по депозиту по сложной ставке в размере 3 % ежегодно. В то же время банк «Гамма» предлагает ежемесячное начисление по сложной процентной ставке в размере 2,6 % годовых. Определи, какой банк предлагает более выгодные условия, если ты планируешь инвестировать 150000 руб. на 10 лет. Рассчитай полученные в итоге суммы в рублях (промежуточные результаты округляй до тысячных, ответ округляй до целых).
Для расчета дисконтированной стоимости необходимо привести все денежные потоки к одному периоду времени. У нас есть 3 года. В начале мы тратим 1400000 руб. на приобретение оборудования. Затем через 3 года мы получаем 200000 руб. как экономию от внедрения этого оборудования. Т.е. необходимо 200000 руб. дисконтировать на 3 года назад, к периоду, когда мы потратили 1400000 руб. Дисконтировать будем по ставке средневзвешенной стоимости капитала (10%):
200000/(1+0,1)^3=200000/1,1^3=200000/1,331≅150262,96 руб.
Тогда дисконтированная стомость оборудования будет равна: 1400000+150262,96=1550262,96 руб.
ответ: 1550262,96 руб.
Модель Альтмана. определение (дефиниция)
Одним из наиболее рас методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана"). Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий - банкротов Э. Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Расчет пределов по формуле Z Альтмана
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана. Первым делом подготовим коэффициенты, рассчитанные на базе бухгалтерских форм № 1 и 2. Для удобства и большей наглядности заношу полученные данные в табличную форму.
Графа расчета коэффициента.
Графа №3 – полученное значение коэффициента.
Графа №4 – множитель из формулы Альтмана.
Графа №5 – произведение значения коэффициента и множителя.
Итоговое действие – суммирование результатов графы №5
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, где
Коэф-т
Расчет
Значение
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
К1
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
0,9
1,2
1,08
К2
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов
0,07
1,4
0,09
К3
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
0,01
3,3
0,02
К4
Отношение собственного капитала к заемному
0,07
0,6
0,04
К5
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
2,33
1
2,33
Счет Z Альтмана равен 3,56
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее – очень высокая;
от 1,81 до 2,7 – высокая;
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
от 3,0 и выше – очень низкая.
Для ООО "YYY" значение Z-счета на конец декабря 2008 г. составило 3,56. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО " YYY ". В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.
Вот еще пример, для наглядности: